易会满任投保小组组长投资者保护起色取决于

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  在3月29日举行的例行新闻发布会上,证监会新闻发言人常德鹏宣布成立投资者保护工作领导小组(下称“投保小组”)。

  在证监会已下设投保局,专门负责投资者保护工作的基础上,此次又新成立投保小组,因而“小组”格外受到关注。

  据媒体报道,投保小组下设办公室就位于投保局,组长为证监会主席易会满,副组长为证监会副主席阎庆民,小组成员则包括证监会各相关业务部门及系统单位的主要负责人。

  易会满亲自担任组长,既说明证监会对于投资者保护工作的重视,也说明做好投资者保护工作并不容易。

  根据中国证券登记结算有限公司数据,目前A股市场的投资者已达1.47亿,其中高达95%的投资者资产低于50万元,即95%的投资者为中小散户。中小散户是A股市场中最需要得到保护的群体。

  对于保护中小投资者权益,目前从制度上已建立起一套体系。除了证券法、公司法与刑法外,早在2004年,证监会就发布了《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》。2013年,国务院办公厅发布《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》,首次在国务院层面系统构建了保障投资者知权、行权、维权的投保制度体系。2016年,证监会发布实施《证券期货投资者适当性管理办法》,同年与最高法联合发布《关于在全国部分地区开展证券期货纠纷多元化解机制试点工作的通知》。2018年11月,证券期货纠纷多元化解机制建设工作全面向全国推开。此外,对于上市公司欺诈发行的违法行为,证监会还推出了保荐机构的“先行赔付”机制。

  而在对于违规违法行为的打击上,证监会与沪深交易所也毫不手软。证监会2018年监管成绩单显示,证监会2018年全年作出行政处罚决定310件,同比增长38.39%,罚没款金额106.41亿元,同比增长42.28%,市场禁入50人,同比增长13.64%。

  特别是罚款金额超过百亿元大关,客观上也说明了监管部门对于违法失信行为“零容忍”的态度,这既是对市场的保护,也是对投资者的一种保护。

  投资者保护成为“老大难”,既有制度建设方面的原因,也有市场监管方面的原因。

  比如常常遭到诟病的信息披露违规问题,对上市公司的顶格处罚只有60万元,对于个人的最高处罚只有30万元。相对于违规者从市场上窃取的巨额利益,30万元、60万元根本不值一提。

  此次易会满担任投保小组组长,在投资者保护上能有多大起色,取决于多个方面。

  其一,证券法的修订能否早日完成。证券法修订的一大看点即为能否大幅提高违规成本,如果证券法修订能早日完成,且能大幅提高违规成本,对投资者保护的意义是不言而喻的。

  其二,与司法部门的配合能否更进一步。在打击违规违法行为方面,证监会与公安、法院等司法部门的配合非常重要。从目前态势看,有进一步强化的必要。

  其三,监管部门“严监管”。A股市场上,有异动的个股并不少,这是一种不正常的现象,背后或有内幕消息泄漏,或有操纵市场的违规行为,实行严查是应有之义。

  笔者以为,易会满担任投保小组组长后,证监会对于投资者保护工作会更加重视,投资者保护工作会有所起色。

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